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電力債はこれからどうなるのか

電力債について日経エネルギーNEXTで気になる記事を見つけました
大手電力の資金調達に潜む時限爆弾

要は、現在大手電力会社に認められている一般担保付社債の発行が、2025年以降認められなくなるので、その後の資金調達に懸念がある、金利が上昇したら電力会社が赤字に転落するぞ。という話でした。

確かに、現状(というよりもこれまでずっと)電力会社の経営は負債が多く資本が少ない経営であり、金利水準が電力会社の大きな関心事項であることは確かです。しかし、それは一般企業でも同じことで、企業が資金需要セクターである以上(最近はカネ余りセクターになっていますが)、金利が上昇すれば経営に黄信号が灯ります。

また、この記者がいう金利上昇の水準(2%)程度では、普通社債も一般担保付社債もあまり金利は変わらず、電力会社の経営への負担が大きくなるとは思えません。さらに言うと、2025年までは一般担保付社債を発行できてしまうわけで、2025年までに長期で調達してしまえば当面の資金調達も不要となってしまいます。PLに影響が出てくるのは一般担保付社債が発行できなくなった上、その償還が進み資金調達の多くが一般担保付社債以外の調達に変わった時であり、現在の電力債が10年程度で発行されていることを考えると、時期としては2030年以降になるのではないでしょうか。

そういうことを考えると、あと12年は余裕があるわけで、さすがに12年あれば原発関連費用も抑制可能となるでしょうし、事業改革も十分に可能だと思います。

時限爆弾というほどの爆弾ではない、というのがshasaiwatchの見方です。
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コメント


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ソフトバンク上場➡ソフトバンク社債終了
こういう理解でよろしいですかね?
せっかく再開されたブログなのに、話題になる一番の目玉商品が消えてはこの場も閑散としないか心配です(;゚Д゚)

無記名債さん | URL | 2018-01-17(Wed)12:48 [編集]


だったらリートのほう買いますがな。約十倍の分配金もらえるし。

無記名債さん | URL | 2018-01-14(Sun)11:29 [編集]


インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人 #3
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日興で募集中です。

無記名債さん | URL | 2018-01-12(Fri)18:57 [編集]


債券も出ていないないし恐いもの見たさに初めてコイン通貨取引を覗いてみた。変動激しくて面白そうだが勇気必要かもしれない。イーサリアムなど手が届きそうですが内容を理解するのに時間が必要かもしれません。

無記名債さん | URL | 2018-01-11(Thu)14:15 [編集]


叩かれるのは覚悟の上で仕組債について語れせて下さい。

当面まともな利率の社債が望めない現状で、低リスクの仕組債
(例えば日経連動3年・固定利率1.5・ノックイン60%)
くらいだったら十分検討の価値はあると考えるのですが、皆さんはどう思われますか?
デリバティブ等は不勉強の素人ですが、ソフバン・SBIは会社ですので
破綻する可能性もありますが、日経平均が破綻する事は無いですよね。
それに株価はリーマンショックは別にして、不謹慎な言い方ですが東日本大震災の時でも2割強しか下落しなかったのは事実です。

ここは社債を語るサイトで、仕組債に否定的なのは百も承知ですが、
ブログ主様・読者の皆様のご意見を聞かせて頂ければ幸いです。



無記名債さん | URL | 2018-01-11(Thu)13:14 [編集]


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