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クレディ・アグリコルが個人向け社債発行!

クレディ・アグリコル・エス・エーが個人向け社債を発行することが分かりました。
ソースはEDINET

発行要項
償還期限:10年
金利条件:1.504%
発行総額:464億円
社債額面:200万円
募集期間:平成30年6月28日~平成30年7月11日
格付け:BBB
その他:劣後特約付き、上級投資家向け

クレディ・アグリコルの劣後債が出てきました。別件でバタバタしていて、見るのが遅れました。

さて、今回の社債ですが、「日本の法律に基づく劣後債」ではなく、「EU及びフランスの法律に基づく劣後債」です。また、販売ターゲットとしてよい投資家が「原則、機関投資家向け。ただし日本の個人投資家は可」という何とも言い難い規制がかかっています。しかも、

・本社債のような社債に関する平均的な知識
・ある程度の金融業界での経験

という、条件が付されております。販社である日興のフィデューシャリー・デューティーが問われる社債ですwww
フィデューシャリー・デューティーという言葉を初めて聞いたというような人は、この社債を買ってはいけません。一応、日興が自ら説明しているページがあるのでリンク貼っておきますね。
日興・証券用語集「フィデューシャリー・デューティー」

さて、その上で本社債の評価ですが、投資判断は買い非推奨としたいと思います。shasaiwatchは劣後債大好き人間であるため、日本の倒産法にはある程度知見を有していますが、外国の倒産法、特にメザニン部分の処理に関しては無知です。こうした状況下、「本社債は一定の投資家には適さない可能性のある複雑な金融商品である」等の注意書きを見ると、見送りでもよいのでは、と思います。

一応理解したところでは、今回の社債が早期償還になる可能性は高くなく、10年間塩漬けを前提として買わなければならないであろう、ということです。


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コメント


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ドイツ銀行CoCo債が下落して利回りが10%まで上昇
http://www.finance-lite.com/entry/2018/07/06/192741
世界の大手銀行の自己資本比率
https://finance-gfp.com/?p=5602
バーゼルⅢ対応 新型劣後債
https://finance-gfp.com/?p=2149

無記名債さん | URL | 2018-07-08(Sun)13:47 [編集]


https://www.credit-agricole.com/web/index.php/content/download/159584/3432348/version/9/file/Credit%2520Update_May%25202018.pdf
ベイルイン
https://www.paris-fp.com/bail-in-and-sapin2/
フランスにみる協同組合金融機関
http://www.nicmr.com/nicmr/report/repo/2014/2014aut09.pdf

無記名債さん | URL | 2018-07-07(Sat)02:25 [編集]


うちの担当はフィッチの格付けAと言い切った

実際はまだ付いてなくて予定なんですね。さらに、S&PのBBBについては一切触れませんでした。都合のいいことだけ言ってセールスしてきた感じですね。まあ買わなかったので、実害はありませんが。

債券大好き | URL | 2018-07-06(Fri)21:10 [編集]


BPCE劣後もってますが、今現在
1000万円が1028万円の評価です。
買っててよかったです。もちろん、クレディ
アグリコルも購入しましたので。

無記名債さん | URL | 2018-07-06(Fri)19:37 [編集]


下記、キャンセルの書き込みしたものですが、以前(2年前)、同証券会社からフランスのBPC何とか(フランスの地方銀行)の社債を勧められ、買う寸前でキャンセルしましたが、それよりも条件が悪いことに気がつきました。これも今あらためて考えると購入しなくて良かったと思います(この時は、社債ウオッチ様が殆ど活動してなくて意見を伺うことができず。恐らく主様は同じ回答をしていたのかと存じます)。

無記名債さん | URL | 2018-07-05(Thu)22:32 [編集]


6月末に予約しましたが、本日全額(1200万)キャンセルしました。自分の担当証券の割り当ては1億2400万ということで、昨日の時点で完売したとのことでしたが、今日電話で話ししていて、かなり不安になり(担当者が、当債権の格付けはBBBで、FICHは取る予定と言ったが、どちらも予定であることが自分の指摘で担当者から訂正あり)。こんな内容知らずの担当者が説明し、契約成立してたら恐ろしい事だと思いました。別の他の証券会社の個人向け国債でも良かったのですがここのに変更し、1年は様子見です。200万ぐらいいいかな(この社債の購入)と思っていたのですが、ゼロになる可能性が、自分が10年後に五体満足で生きてる可能性と同じ位と思うと、アホだなとしみじみ痛感。非推奨の判断は適切だと。

無記名債さん | URL | 2018-07-05(Thu)22:14 [編集]


(´・ω・`)知らんがな!主も言ってただろ,判らん物に手を出すな
 ↓

無記名債さん | URL | 2018-07-03(Tue)02:03 [編集]


期間10年の劣後債ではあるけど、利回り1.504%、世界第9位の銀行、格付けBBB(S&P)。余裕資金があるなら悪くない条件のようにも思いますが、否定的な意見が多くて迷っています。破綻リスクそんなにありますか?

無記名債さん | URL | 2018-07-02(Mon)22:33 [編集]


メルカリで年収分の利益、働きたくなくなった

イワンコロフ | URL | 2018-07-01(Sun)23:06 [編集]


座布団一枚(笑)
↓     ↓

無記名債さん | URL | 2018-06-30(Sat)17:33 [編集]


両方死んでる

無記名債さん | URL | 2018-06-30(Sat)17:17 [編集]


10年後に社債が死んでるか、それとも貴方が死んでるか・・・

よーく考えましょうw



無記名債さん | URL | 2018-06-30(Sat)17:12 [編集]


つぶれなくても公的資金注入ですほぼアウトだろ
明確な規定はないらしいが
少なくともこの社債はアウトにされるよ
国内もしくはEU内はわからんけど
そのための起債やろ
以降も続くかもね‼️

無記名債さん | URL | 2018-06-30(Sat)15:00 [編集]


2016年版世界のベストバンク50 https://www.excite.co.jp/News/economy_g/20160408/zuuonline_102341.html
9位 クレディ・アグリコル(フランス)1兆9224億ドル
国内営業のみの中国の4行を除くと、アグリコルは世界5位
G-SIBsのトップクラスなので影響デカすぎで仏政府が潰せない
因みに、日本トップはゆうちょ銀行(10位)。続いて三菱東京UFJ銀行(13位)
ゆうちょ、三菱潰すと何が起きるか想像すれば自ずと結論が出る

無記名債さん | URL | 2018-06-30(Sat)13:04 [編集]


つぶせない銀行ではなかったでしたっけ?

無記名債さん | URL | 2018-06-30(Sat)11:14 [編集]


みじめったらしい

非推奨 ひきさがれ

無記名債さん | URL | 2018-06-30(Sat)11:08 [編集]


私は、社債の購入最低利率を1.5%に設定しています。
この社債は限りなく最低利率に近いですが、他に良い
社債がないので購入することにしました。

無記名債さん | URL | 2018-06-30(Sat)10:28 [編集]


メルカリ300株 60万 GET

ハゲチビ社債との抱き合わせをにおわせてきたがきっぱりNO.
いいなりになったら、あと200株ぐらい???

無記名債さん | URL | 2018-06-30(Sat)09:15 [編集]


ソフトバンクがフォード幹部引き抜き 米政府への影響力強化へ
https://jp.wsj.com/articles/SB11730300438639123916704584316324009041890

Tモバイルとスプリントとの合併や、絡みで中国資本(アリババ等)とみなされる恐れのあるSVFのアメリカ企業買収の影響ショックを考慮したロビー活動だが
政商孫さんがトランプと懇意にしなければならないほど、ソフトバンクは崖っぷちなんだよな、アイヌ犬カイ君🐶が天寿を全うしたが。。。。

無記名債さん | URL | 2018-06-30(Sat)06:43 [編集]


Bloomberg のデフォルト・リスク・モデルでは,SoftBank が 向こう 12ヵ月以内に債務でデフォルトになるリスク確率は,現在 約 0.08% 程度
Bloombergターミナルを保有してる個人はいないだろうから、証券会社でアグリコルのデフォルトになるリスク確率を聞くのもあり

10日前に起債したソフトバンクの6年シニア債が1.57%,ほぼ同時期に法人向けに起債したアグリコルの5年シニア債が0.204% .デフォルト時に社債額面の何%が返還される割合が同じであれば(例えば50%程度)アグリコルよりソフトバンクの倒産確率は約7.7倍高いと計算出来る

今回個人向けアグリコル債はB3T2債で、デフォルトになると社債額面の0%が返還される。つまり「パー」なので、期待返還値から計算して1.504%の利率が付いている

無記名債さん | URL | 2018-06-30(Sat)04:55 [編集]


CFP(R)です。最近ソフトバンクもこの社債も買っていません。今月はほとんどMRF,預金、のまま。IPOをもらうためのメガ劣後債だけでした。それでもIPOが2種、5口で、全体利回りはアップします。1%代の長い社債なんてリスク高いすぎ。財務で判断してもね~?もちろん配当目当ての株式1億円なんて・・・株に暴落はつきもの、知らぬは仏様と感じますが・・。

無記名債さん | URL | 2018-06-30(Sat)01:58 [編集]


破産するとしたら、ソフバンの方が先でしょう

無記名債さん | URL | 2018-06-30(Sat)00:11 [編集]


ソフトバンクからの切り替えを考えており、個人向け国債で暫く様子を見ようと思ってましたが、全力でこちらに切り替えます。ソフバンの格付けより高い評価だと判断しました。素人なんで。

無記名債さん | URL | 2018-06-29(Fri)21:30 [編集]


日興はこんなエサを持ってさえなんの営業もしてこない。みずほについで滅亡する証券会社だな。
かえって三井住友銀行から営業がかかっているわ。

無記名債さん | URL | 2018-06-29(Fri)21:17 [編集]


妻子かかえ 
ゴミ売らなあかん営業の
すりへった靴底



無記名債さん | URL | 2018-06-29(Fri)20:52 [編集]


今日1,000万円購入。
全然心配してません。
10年間毎年12万円のおこずかいもらいます!

無記名債さん | URL | 2018-06-29(Fri)19:24 [編集]


FP2持ってる上級者なら尚更買わないでしょう(笑)

無記名債さん | URL | 2018-06-29(Fri)18:44 [編集]


2000万買おうと思ったが、ダイレクトの取扱いなし
一応、FP2級持っているので上級だと思う

無記名債さん | URL | 2018-06-29(Fri)17:15 [編集]


素人は買うな
素人 には売らない
と言ってるよ
あっさり買えた人もいるし(笑)
自分で判断できないのに買おうとするバカまで出てくる始末(笑)

無記名債さん | URL | 2018-06-29(Fri)16:56 [編集]


今月のソフトバンク債権は見送り今回の債権購入を予定してます。管理人は非推奨と言ってますが、ソフトバンクと比べて、かなり危ういのでしょうか?

無記名債さん | URL | 2018-06-29(Fri)15:29 [編集]


昨日電話でSMBCに1200予約した。予約初日で、夕方の時点でまだ余裕あるとのことでした。

無記名債さん | URL | 2018-06-29(Fri)15:12 [編集]


説明読んでも意味不明(笑)

無記名債さん | URL | 2018-06-29(Fri)14:09 [編集]


余計悪い
死神

無記名債さん | URL | 2018-06-29(Fri)13:47 [編集]


もともとこれには早期償還条項はついていない
でしょう。10年ですよ。

無記名債さん | URL | 2018-06-29(Fri)08:53 [編集]


買い非推奨・・・いわれなくともわかっておる

ゼロ金利がつづくかぎり社債は脳死

無記名債さん | URL | 2018-06-28(Thu)22:08 [編集]


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