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ソフトバンクグループが個人向け社債発行!

ソフトバンクグループが個人向け社債を発行することが分かりました。
ソースはEDINET

発行要項
償還期限:6年
金利条件:1.64%
発行総額:5000億円
社債額面:100万円
募集期間:平成31年4月12日~平成31年4月25日
格付け:A-

だいぶ遅れましたが、ソフトバンク債の解説です。昼は仕事しつつ、深夜の高速バスで東京大阪間を行き来したり、それが祟って体調を崩したり、ソフバン債よりもジャンキーな人生を送っているshasaiwatchです。

さて、ジャンキーという言葉が出ましたが、ソフトバンク債は、今回、A-の格付けを取得しておりジャンク債ではありません。ただし、これはJCRが格付けしたものであり、ムーディーズやスタンダード&プアーズはソフトバンクグループをジャンク級(投資不適格級)に格付けしています。JCRは日本企業に対する格付けが甘いので注意しなければなりません。

しかし、今回我々社債投資家の関心は別のところにあります。ソフトバンクが長期的に倒産しようとしまいと、この社債が元利とも無事償還されればよいのです。というわけで、ソフトバンクの2018年12月第3四半期の経営成績を見ていくことにしましょう。

決算の概要(第3四半期)は、売上高7.2兆円、営業キャッシュフロー9000億円、投資キャッシュフロー▲2.1兆円、財務キャッシュフロー3.3兆円と相変わらずイッちゃってるキャッシュフローです。そしてバランスシートはというと、何と有利子負債17兆円、その他の負債を含めた負債総額は27兆円に達しました。ちなみに、リーマンブラザーズ破綻時の負債総額は65兆円、原発事故の時の東京電力の負債総額が12兆円ですので、何かあった時の衝撃は、東京電力を超え、リーマンブラザーズの半分程度です。

逝ったが最後、金融恐慌を引き起こすクラスにまで膨張したソフトバンクですが、これが果たして6年後まで生き残れるのか、さらに見ていく事とします。

何と言っても良い点として真っ先に挙げられるのは、流動比率は現在100%を超えていることです。これは、当面1年間に支払わなければならない負債を、現在手元にある流動資産で賄えるということで、特にソフトバンクグループの場合、現預金で1年以内に償還すべき有利子負債が償還可能であるということが、当社の安全性を裏付けています。とりあえず1年間は潰れることはないでしょう、ということです。

一方、大きな問題点として挙げられるところもあります。ソフトバンクグループは本業での利益が乏しく、3四半期で1.5兆円に及ぶ純利益を計上しているものの、投資やデリバティブに関連する利益が大半です。しかも、FVTPL(損益計算書を通じた公正な価値)によって投資の価値を計算しているため、もしも投資先がうまくいかなくなってきた場合、一気にソフトバンクグループの損益計算書は悪化し、さらにバランスシートも猛烈な勢いで毀損するという、非常にリスクの高い財務構成になっています。

本業での利益が乏しいとはいえ、減価償却費が年間1.5兆円ほどあり、これは利益とは別にキャッシュフローになるものです。世界経済が逆回転を起こし、ソフトバンクグループの投資が大きく毀損した場合でも、本業でのキャッシュフローは存在しているので、ギリギリ有利子負債を償還できる水準にある、というのがshasaiwatchの見方です。

また、有利子負債規模がこのクラスになってくると、「大きすぎて潰せない」問題が発生します。ソフトバンクグループの負債水準はもはやそれ自体が世界経済を破壊しかねない大きさになってきており、もしも倒産に至った場合、金融収縮を懸念せざるを得ないと考えられます。そうなった場合、ソフトバンクグループに対し銀行支援、場合によっては政府支援が入ることも想定されます。こうしたことを考慮に入れると、今回の個人向け社債に限って言えば、償還は確実視してもよいだろう、と判断します。

投資判断は買い推奨です。社債投資家の皆さん、久しぶりに胃の痛い思いをしませんか。shasaiwatchも既に参戦しました。
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コメント


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京大卒も騙され「ソーシャルレンディング詐欺」被害者の声
http://news.livedoor.com/article/detail/16372028/
オレオレ詐欺”に騙された斎藤洋介
https://nikkan-spa.jp/1561348

無記名債さん | URL | 2019-04-28(Sun)06:04 [編集]


世界屈指の巨額債務企業かつ自転車操業

jスヌーカー | URL | 2019-04-27(Sat)21:46 [編集]


のむらは
リーマン後の
メリル出資でもあるように
グローバルコーディネーターでの
日本の大型IPOでは 存在感があるが

翻って
かんぽ生命でのPOでは
ノムラ不動産買収拒否で
幹事を外された 格好だ

いつまでも
グローバルコーディネーターで
在り続けるかは
疑問だね

無記名債さん | URL | 2019-04-25(Thu)23:39 [編集]


ノムラは
銀証形態じゃなく
独自路線

つまり銀行から融資を受けている
ユニコーン企業の証券会社への
紹介を預かり IPO化する案件が
無いと言う事が
近年の 小粒ながら有望なIPOが
出て来ないんじゃないかなと思う

いっそ三菱UFJの傘下に入った方が
良いんじゃねvv

以前のノムラ危機の時も
噂は あったからね~

のむらは
沈み行く舟だよ

無記名債さん | URL | 2019-04-25(Thu)22:51 [編集]


公募債の形での個人向けハイブリッド債は出ないだろうな
2年前発行の損保MS&AD債が最後で、且つ利率1.19%と個人向け公募債での最後の1%超えだし、今後は実質ジャンク債のソフトバンクやアイフルぐらいしか出ないだろう
ソフトバンクのハイブリッド債もコールスキップせず2年半後には償還される可能性が高いので、今後高金利は私募債で期待だな

無記名債さん | URL | 2019-04-25(Thu)04:50 [編集]


KHC株
公募値850円
本日698円
公募値を一度も 上回っていないぞ

ロッキュウパー

無記名債さん | URL | 2019-04-24(Wed)22:15 [編集]


KHC
-2.12だ

情弱なんだよ

投資には不向きだね
不適格者

無記名債さん | URL | 2019-04-24(Wed)22:07 [編集]


>直近IPOで
>公募価格を割ったのは
>ノムラ案件のみという
>ショボさ

どこの案件ですか?

無記名債さん | URL | 2019-04-24(Wed)20:40 [編集]


孫が仮想通貨で大損したらしいが個人資産?
資金運用ならちょっとヤバいな

無記名債さん | URL | 2019-04-24(Wed)19:05 [編集]


低金利の長期化とバブルの足音https://www.sonyfh.co.jp/ja/financial_info/market_report/pdf/sp_190423_01.pdf
投資の天才と謳われた、孫氏(尊師)がこともあろうかビットコイン詐欺で145億円スッてしまった まぁ、孫氏には痛くも痒くもない額だろうが、老化による損さんの目利きの眼力が衰えたと推測すると今回の社債6年は相当なリスク投資となるのではなかろうか?

無記名債さん | URL | 2019-04-24(Wed)06:53 [編集]


野村は
とっくに
ガラパ

2週回遅れ
MR 遅れだ

時代の先を
読み間違えている

直近IPOで
公募価格を割ったのは
ノムラ案件のみという
ショボさ

無記名債さん | URL | 2019-04-24(Wed)00:06 [編集]


本日、みずほ証券より電話があり、ソフトバンク債を購入しました。まだあったんですね。

無記名債さん | URL | 2019-04-23(Tue)21:53 [編集]


ソフトバンク債といえば個人向けハイブリッド債3.0%が1回限りで打ち止めになったのが残念。

当時購入したが、証券会社からは普通の債権を同じような説明しかなかった。政府の諮問機関から横やりがはいって当然。発行額が大きすぎて顧客に配分するだけで大変なのだろうが、リスク説明は大事。

個人向けハイブリッド債が復活できれば、中リスクで中長期の安定したリターンが得られる面白いものになるのに、その後続いていないので残念。

無記名債さん | URL | 2019-04-23(Tue)19:21 [編集]


まぁ、投資の自己責任は当然として笑
苦戦してる野村笑も雑魚は相手にせず、富裕層への重点化へシフトするようだ
https://www.sbbit.jp/article/cont1/36313?page=2
※劣後債や資産担保証券、デリバティブなど、投資家にとって有利になる商品ラインアップを拡充
※相続や不動産の運用など総合的な提案ができる体制
資産担保証券、特にCLO、レバレッジドローンを組成して個人に売って欲しいんだよな 野村さんよ

無記名債さん | URL | 2019-04-23(Tue)18:30 [編集]


随分長い間楽しみに利用して開いていますが最近随分荒れている内容が多くて残念。もっと真面目に投稿しましょう。以前はあまりないように思いますが。

無記名債さん | URL | 2019-04-23(Tue)16:12 [編集]


ポンコツです。

無記名債さん | URL | 2019-04-23(Tue)15:15 [編集]


ソフトバンクIPOは自己責任ですよ。

>人間として信用できるか

あなたはまともな人間ですか?

無記名債さん | URL | 2019-04-23(Tue)14:24 [編集]


大口資金投資は情報収集でいしばし叩いて渡るのが懸命に。自己責任は当たり前のこと。

無記名債さん | URL | 2019-04-22(Mon)15:21 [編集]


株も債券も自己責任に決まってるだろ
なんで確実に儲かることを保証しなきゃいけねえんだよ
頭いかれてんのか

無記名債さん | URL | 2019-04-22(Mon)08:02 [編集]


それよりなにより ソフトバンクIPOは、自己責任???

ひとことのわびもいれず、5000億も社債発行・・・人間として信用できるか??

無記名債さん | URL | 2019-04-21(Sun)21:01 [編集]


ようは、バクチの好きな方はドウゾ ちゅうこっちゃな

無記名債さん | URL | 2019-04-21(Sun)20:57 [編集]


ありがとうございます。
ご健康をお祈りします。

無記名債さん | URL | 2019-04-20(Sat)04:57 [編集]


破綻を超えた27兆超債務

jスヌーカー | URL | 2019-04-19(Fri)20:41 [編集]


Tモバイルとスプリントの合併に当局から待ったが掛かりそうとの報道があり、ソフトバンクグループの売り逃げ戦略に懸念が出てきた。

無記名債さん | URL | 2019-04-19(Fri)20:25 [編集]


簡保PO悲惨 ソフトバンクIPO 阿鼻叫喚 ジャンク債超低利 どこまで個人はむしりとられるんだろ 

無記名債さん | URL | 2019-04-18(Thu)13:36 [編集]


三菱ufjms証券も売り切れか
後はキャンセル待ちだね

無記名債さん | URL | 2019-04-18(Thu)11:57 [編集]


こういうブログは鮮度が命、売り切れてから開陳してもねえ~。お祭り終了。

買えなかった皆さん心配ご無用、今後も続々と償還されますから、起債し続けるでしょう。起債せざるを得ない投資会社。

無記名債さん | URL | 2019-04-18(Thu)09:52 [編集]


正解をよく読みなさい

>1000万あるけど、ソフトバンク株とソフトバンク社債、どっち買うのが正解ですか?

ソフトバンク株です。

無記名債さん | URL | 2019-04-18(Thu)09:20 [編集]


55回ソフトバンク社債無担保社債のコメント待っています。主様。パンフレット届いてますが決めかねてるところ。よろしくお願いいたします。。

無記名債さん | URL | 2019-04-18(Thu)08:56 [編集]


SB債券

ネットで完売してたので諦めてたら、先ほど準大手の証券より買いませんかとセールスあり。まだ買えるところはあるようだ。

まだ買える | URL | 2019-04-17(Wed)17:29 [編集]


>1000万あるけど、ソフトバンク株とソフトバンク社債、どっち買うのが正解ですか?

ソフトバンク株です。




無記名債さん | URL | 2019-04-16(Tue)17:28 [編集]


ソフトバンクグループが発行する5000億円の国内社債で、申し込み期間初日に発行額を上回る需要が個人投資家から集まったことが複数の関係者への取材で分かった
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2019-04-16/PQ1C486S972801?srnd=cojp-v2

無記名債さん | URL | 2019-04-16(Tue)16:00 [編集]


ソフトバンクIPOの時、絶対元本われしないとほざいてた、ハゲのコシギンチャク またしゅつぼつしてるー

無記名債さん | URL | 2019-04-16(Tue)13:41 [編集]


三菱UFJ証券なら、まだ買えますね
即日売り切れが出るなんて、結構人気があるんですね

ららら | URL | 2019-04-16(Tue)11:41 [編集]


1000万あるけど、ソフトバンク株とソフトバンク社債、どっち買うのが正解ですか?


無記名債さん | URL | 2019-04-16(Tue)10:34 [編集]


三社で予約してある。
まだ買ってはいないけど。
目論見が届いてから購入する♪

無記名債さん | URL | 2019-04-16(Tue)08:18 [編集]


買いたかったけど、ダメ元でキャンセル待ちしてみようかな。

無記名債さん | URL | 2019-04-15(Mon)22:56 [編集]


Daiwa1000 SBI1000 購入予定でした。
Daiwaは完売のため 0
SBIは12:05に1000、17:15に500購入できました。
ボストンバッグは1個です。

無記名債さん | URL | 2019-04-15(Mon)22:22 [編集]


みずほは4/5頃には完売
今はキャンセル対応たとよ

無記名債さん | URL | 2019-04-15(Mon)22:07 [編集]


完売するの思ってたより早かったなぁ。
なんだかんだ言っても凄い人気。




無記名債さん | URL | 2019-04-15(Mon)20:15 [編集]


全体のたった8%しか扱ってないんだから
そりゃ当日のうちに完売するに決まってんだろ

無記名債さん | URL | 2019-04-15(Mon)20:10 [編集]


SBIでもその日に完売ってすげーな
いつ以来ぶりだ?
さっさと買っといてよかった

無記名債さん | URL | 2019-04-15(Mon)20:05 [編集]


すみません。
完売ですか。すごい人気だとは聞いたけど、ほんとだったんですね。
株価も上がってるし。

無記名債さん | URL | 2019-04-15(Mon)19:16 [編集]


SBI終了でした、、

無記名債さん | URL | 2019-04-15(Mon)19:12 [編集]


大和完売なんですか。
SBIまだ残ってますよ。

無記名債さん | URL | 2019-04-15(Mon)19:00 [編集]


野村や大和は大口や法人の顧客もいるしね
うちの会社も小さいから個人扱いで売ってくれてるよ

無記名債さん | URL | 2019-04-15(Mon)17:39 [編集]


個人向け社債の発行年、利率、発行額
第45回 2014年5月(5年) 1.450% 3,000億
第46回 2014年9月(5年) 1.260% 4,000億
第47回 2015年6月(5年) 1.360% 1,000億
第48回 2015年11月(7年) 2.130% 3,700億
第51回 2017年3月(7年) 2.030% 4,000億
第53回 2018年6月(6年) 1.570% 4,100億
第55回 2019年4月(6年) 1.640% 5,000億

無記名債さん | URL | 2019-04-15(Mon)17:24 [編集]


完売

D証券、
電話で1時間待たせた後、完売だって!
おもしろくないの―------。

MK | URL | 2019-04-15(Mon)17:24 [編集]


この調子だと毎年起債しそうな感じ。
一辺に買わずに時間分散で行こう。

無記名債さん | URL | 2019-04-15(Mon)16:15 [編集]


1.64% で6年は社債ウォッチさんどうでしょうか?長いし自転車操業的なところが引っかかりここ 3.4年ソフトバンクはお断りしていましたが、倒産する可能性は0%なら今回少しだけ買ってみようかな...
じっくり評価お待ちしております!

無記名債さん | URL | 2019-04-15(Mon)15:46 [編集]


町の八百屋じゃあるまいし
みずほ共々破綻はあれへんやん(笑)
いざとなればウーバーとアリババ株売却だけでお釣りがくる

無記名債さん | URL | 2019-04-15(Mon)15:26 [編集]


前回のペースなら早くても水曜夕方に売り切れになるのかな

無記名債さん | URL | 2019-04-15(Mon)15:11 [編集]


いーや、6年間満額利息もらえても、元本の1割にもならん。60代からは急速に病気、事故のリスクが高まる。何もないとは思うけど、潰れたときは、何で1割以下の利息にめがくらんだのか
嘆く!

無記名債さん | URL | 2019-04-15(Mon)12:57 [編集]


6年は大丈夫でしょう。
当然、買いました。

無記名債さん | URL | 2019-04-15(Mon)12:29 [編集]


結局買ったよ。
この数年間で1%超える社債ってソフトバンクだけなんだよなー

無記名債さん | URL | 2019-04-15(Mon)12:11 [編集]


6年後孫は68歳か、ソフトバンクは孫そのものだから、孫がやめたらこの会社は存続できるとは思えん、自転車操業も孫のがいなくなったらできなくなる、もし孫がなくなったりボケたりして経営できなくなったら終わり、外人の跡継ぎにも逃げられて誰も後引き継ぐ人がいないわけだし

この会社のリスクはたった一点、孫が会社経営できなくなること

無記名債さん | URL | 2019-04-15(Mon)11:27 [編集]


期待だけさせといて…

無記名債さん | URL | 2019-04-15(Mon)10:30 [編集]


管理人さん、時間取れないみたいですね。
販売開始までに、意見ださないと、、、

無記名債さん | URL | 2019-04-15(Mon)09:00 [編集]


孫はなぜ6年社債を発行したんだ?1年ならもっと利率は低くてすんだろうに。

無記名債さん | URL | 2019-04-15(Mon)00:07 [編集]


D証券、ポストにチラシが入ってましたよー。折り畳みボストンバックプレゼントだそうです。
売れないの?
もう申し込み明日ですーよろしくお願いいたします。

無記名債さん | URL | 2019-04-14(Sun)17:33 [編集]


孫氏の年齢、体型からも6年は長い
負債も30兆も視野に入る
そのうちパンクしそうだ、配当停滞はキツい

jスヌーカー | URL | 2019-04-14(Sun)17:15 [編集]


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| | 2019-04-14(Sun)11:47 [編集]


5000万なら一月5.4万か、年金爺のワイには嬉しいで-。

無記名債さん | URL | 2019-04-13(Sat)20:34 [編集]


5000万円申し込みしました。
ダイワでは余裕でした。

無記名債さん | URL | 2019-04-13(Sat)12:53 [編集]


9月にも4000億期限到来です、今後も毎年のように続々と期限が到来、そして起債と自転車は漕ぎ続ける必要があります。でも孫さんがいる限り大丈夫と思っています。

無記名債さん | URL | 2019-04-13(Sat)10:05 [編集]


思っていたよりも良かったね、1.64%。
まぁそれなりの会社だということだけど。

無記名債さん | URL | 2019-04-13(Sat)08:12 [編集]


ウーバーの筆頭株主ソフトバンクかよ!

無記名債さん | URL | 2019-04-12(Fri)22:03 [編集]


個人にすごい人気って聞きましたけど、ほんとですか?
野村さんは、いまだ割り当てが決まらないそうで、割り振れるか分からないって・・・ゴミ顧客扱いw

買えないのかー残念。

無記名債さん | URL | 2019-04-12(Fri)16:07 [編集]


1.64%決定 さあどうなるどうする?

無記名債さん | URL | 2019-04-12(Fri)11:43 [編集]


商品名:ソフトバンクグループ株式会社第55回無担保社債
発行体:ソフトバンクグループ株式会社
格付(取得予定):A-(JCR)
期間:約6年
利率:年1.64%(税引前)/年1.3068%(税引後)
お申し込み単位(額面):100万円以上、100万円単位
発行価格・償還価格:額面金額の100%
お申し込み期間(予定):4/15(月)12:00 ~ 4/25(木)14:00
払込期日(発行日):4/26(金)
満期償還日:2025/4/25
利払日:毎年 4/26および10/26
初回: 2019/10/26
発行額:5,000億円

無記名債さん | URL | 2019-04-12(Fri)11:33 [編集]


今回は、ボストンバッグかぁ。

無記名債さん | URL | 2019-04-11(Thu)21:14 [編集]


何だかんだで、6年以内にソフトバンクは倒産する可能性は
0%なんだろうな。

無記名債さん | URL | 2019-04-07(Sun)12:03 [編集]


なんだかんだ言うて少しずつが塵も積もれば5000億やでぇ
すごいなぁ〜

無記名債さん | URL | 2019-04-04(Thu)14:08 [編集]


相変わらずの自転車ですね。
大和は前回同様に配分多いのか
ほぼ確実に取れるとのこと。
余裕資金で少しだけ買っておきます

無記名債さん | URL | 2019-04-04(Thu)12:47 [編集]


今年償還になる2本のアテやな。同額でいこう。

無記名債さん | URL | 2019-04-04(Thu)04:51 [編集]


社債枯れ砂漠に一本のオアシスがようやく見つかった。
6年以内に枯れるのかなと格付けも気になるが、兎に角喉がカラカラ、
思わず手にしてしまうかも。枯野に5000億円。

無記名債さん | URL | 2019-04-03(Wed)20:34 [編集]


さすがに6年後に自転車が漕げてるのかソフバン!?
携帯電話事業も既に次世代への変化が始まってる。
楽天も強気に事業展開し始めてる。
ここ2年ほどで、これまでにないリスク要因出てくるように思う。
もうすぐ第45回ソフバン無担保債が償還されるので、これを最後にソフバン債はぜんぶ精算。

無記名債さん | URL | 2019-04-02(Tue)21:27 [編集]


どんどん募集学が巨大化していってますね
過去の返済と新たな投資だからなんだけど

無記名債さん | URL | 2019-04-02(Tue)20:51 [編集]


6年後に68才ですね。
すでに70才越えの柳井さんや永守さんよりはだいぶ若いですが、、、

無記名債さん | URL | 2019-04-02(Tue)17:07 [編集]


…自転車操業的な感じが否めません。そして、6年は長いです。…あの方は何歳になるのでしょう?
マイナスイメージばかりです。…が、中々ないので、購入してしまうかも?

無記名債さん | URL | 2019-04-02(Tue)17:03 [編集]


⬇︎社債ウォッチさんお名前間違って失礼いたしました。 みずほから過去の流れから利率、中間値1.3%は固いといわれましたが、そうなんですか?

無記名債さん | URL | 2019-04-02(Tue)15:36 [編集]


みずほで1000万即OKでした

無記名債さん | URL | 2019-04-02(Tue)15:35 [編集]


今みずほから勧誘が… 6年はちょっと長いけど
先月国債に投入してしまったばかり、車載ウォッチさんの投資判断によってはちょっとだけやってみようかな、投資判断をお待ちしております

無記名債さん | URL | 2019-04-02(Tue)15:31 [編集]


野村さんに申し込みましたが、取れない可能性がありますって言われちゃいました。
普段は、バンバン電話かけて来て、あれこれどうですか?って言うのに。
かなりの人気になるみたいですよ。

無記名債さん | URL | 2019-04-02(Tue)15:31 [編集]


みずほ証券で1000万申し込みました。
まだ余裕みたいでした。

無記名債さん | URL | 2019-04-02(Tue)13:16 [編集]


とりあえず一口手を出す。

6年あれば極東だけでも
韓国デフォルトは確実として
中国デフォルト&中国共産党解党とかあるかもよ(笑)

無記名債さん | URL | 2019-04-02(Tue)11:39 [編集]


今年で償還されるものがあるので、半分だけ乗り換えようかなと思っています。

無記名債さん | URL | 2019-04-02(Tue)11:22 [編集]


昨日の日経電子版マーケット記事ランキング1位になっています。

無記名債さん | URL | 2019-04-02(Tue)11:00 [編集]


8000万申し込んだ
返事はまだ

無記名債さん | URL | 2019-04-02(Tue)10:33 [編集]


待っています

久々の、コメント待っています。6年は長すぎて、迷っています。

有利子負債は、ソフトバンクIPOで減っていますが。投資会社に変容し、リスクも増している気がしています。

無記名債さん | URL | 2019-04-02(Tue)09:12 [編集]