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仕組み債は買い非推奨、ほか

定期的に話題が出るので定期的に書きますが、shasaiwatchは仕組み債は原則、買い非推奨だと思っています。ていうか大嫌いです。

仕組み債は一般の社債に比べ、高格付け・高利回りであることが多く、大変魅力的です。しかし、極端に有利な金融商品というものはありません。よく見える金融商品には必ず何か落とし穴があります。

仕組み債がなぜ高格付け・高利回りを達成できるかというと、仕組み債に組み込まれたデリバティブにあります。よくあるパターンとしては、「日経平均が○○円を下回ったら日経平均に連動した金額で償還」「豪ドルのレートがいくらいくらになったら含み損を抱えた豪ドルで償還」「南アフリカランドのレートがいくら以上になったら額面の100%で早期償還」などといった特約条項がついているものが挙げられます。これが落とし穴です。

こうしたデリバティブを分析すると、「オプションの売り」であることがほとんどです。オプションの売りは、普段は安定して利益を上げられる半面、何かがあった時には損失が桁違いに膨らむことがほとんどで、素人が手を出してはいけない危険な金融商品です。本来はある程度信用力のある金融機関が慎重にリスクを見極めながら取引するものであり、オプションの売りを組み込んだ金融商品を、よく分かっていない個人に販売することは厳重に規制すべきです。

「何かがあった時」ってそんなもんねーよと言う方もいるでしょうが、現在中小企業が銀行に半ば押しつけられたデリバティブで次々倒産しているのをご存じないのでしょうか。買った中小企業の経営者も嵌め込んだ銀行員も「こんなに円高が進むなんてねーよ」と思っていました。多少為替が動いても会社で吸収できる損失だと思っていました。ところがごらんの有様だよ!!!

まあ、そうしたデリバティブを組み込むことでリスクを上げ、それに見合う(または見合わない)リターンを投資家に渡しているというのが仕組み債という金融商品です。これを見極めるならば、オプション部分の価格を計算し、それを勘案した上でその利率が妥当か判断する必要があります。出来る人以外は買うべきではありませんし、そういうリスクを評価できる人が買っているという話は聞きませんので、おそらくそういう社債なんでしょう。

ところで、最近多かった社債詐欺ですが、どうやら詐取された資金の一部は北朝鮮に流れたとか。金融を知らないと犯罪国家の片棒を担がされることもあるわけです。しっかりした金融知識を付ける必要がありますね。ほんとに。================================================================================
本記事は、都市綜研インベストメントバンク株式会社からの要請により当初記事から一部改変されています。経緯については、こちらの記事をご参照ください。
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コメント


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No title

ごらんのありさま!!

無記名債さん | URL | 2012-02-20(Mon)22:06 [編集]


No title

マスク??????

無記名債さん | URL | 2011-01-28(Fri)14:10 [編集]


No title

P.S 元証券マンさんにです。↑

無記名債さん | URL | 2011-01-27(Thu)21:10 [編集]


No title

↑参考になりました。有難うございました。

無記名債さん | URL | 2011-01-27(Thu)21:09 [編集]


No title

りそな株が大変なことになっていますね。公募価格割れです。明日はさらに暴落という説もあります(野村が必死に防戦するでしょうが)。某さんは年末から仕込んでいて800万儲けて手を引いたとのことですが、別の方は大和銀行時代からずっと株主をつづけていた人ですが大損ということです。

ロビン | URL | 2011-01-27(Thu)17:58 [編集]


No title

豪ドル通貨の仕組み債を昨年の5月(チャート見てね)にいくつか証券会社をわけて購入しました。基準はリーマンショック時の為替よりも円が高くなってもトリガーが引かれないか 値幅と期間を勘案しての事です。そこでリスクとリターンのバランスを計りました。今の為替なら絶対買いません。

無記名債さん | URL | 2011-01-27(Thu)10:39 [編集]


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仕組債もいいけど、第11回SBI債本日(27日)きちんと償還されました。

無記名債さん | URL | 2011-01-27(Thu)09:41 [編集]


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